星火牛 养老社区布局从“落子成点”到“经纬成网” 险企养老版图加速“裂变”

　　12月14日星火牛，中国太保北京和三亚两大社区联袂开业；12月25日，国寿嘉园·北京乐境项目全面启用……2025年末，险企主导的高品质养老社区加速入市，为银发群体带来既可北上赏冬雪，又可南下享暖阳的多元选择。随着险企布局的养老社区实现“全国组网”，一场跨越南北的“候鸟式养老”从理想照进现实。

　　近年来，伴随我国老龄化进程加速，险企凭借资金期限长、业务融合度高的独特优势，持续加码养老产业，养老社区布局实现了从“落子成点”到“经纬成网”，更构建起机构养老、社区养老、居家服务等全场景养老服务新范式。

　　保险公司布局养老产业，是积极响应我国人口老龄化趋势的重要举措。这既是落实国家金融监督管理总局《银行业保险业养老金融高质量发展实施方案》的关键抓手，也是“十五五”时期做好养老金融大文章的必要之举。在政策引领与市场需求的双重驱动下，险企正成为养老服务体系建设的核心力量，持续打造银发经济新生态。

　　从单点布局到“全国组网”

　　2025年，险企开发运营的养老社区集中入市，规模化、网络化成为行业布局的鲜明标签。除12月份集中亮相的险资系养老社区外，放眼2025年全年的养老产业，都不乏险企的活跃身影：11月30日，新华保险徽州旅居基地正式首发；10月份，新华保险与雅达国际联手运营的旅居康养社区“雅达·松下社区”官宣启动。

　　据记者不完全统计，2025年险企推出的养老社区项目已超10个，参与主体涵盖中国人寿、泰康保险、中国太保、中国平安、大家保险、招商仁和人寿等多家保险公司，形成“头部领衔、中小跟进”的多元竞争格局。

　　天职国际金融业咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示星火牛，近年来养老金融关注度持续提升。保险机构早已启动养老产业相关布局，经过前期建设积累，2025年集中进入运营高峰期，最终呈现出险资系养老社区蓬勃发展的态势。

　　历经多年探索，险企养老社区布局已实现质的飞跃。中国保险行业协会党委书记、会长赵宇龙表示，“十四五”时期，保险业累计建设养老社区项目130个，构建起覆盖广泛的养老服务网络。如今，头部险企养老社区的网络化布局已初见成效，通过资源互补与差异化定位，为长者提供个性化选择。

　　泰康之家的布局颇具代表性。目前，泰康保险已在全国37个重点城市布局47个项目，总共可容纳约9万名长者。目前24个城市的27个项目已投入运营，在住居民超1.9万人。新华保险的“新华悦”旅居服务网络已覆盖45个城市、落地55个项目，形成规模化服务能力。中国人寿推进CCRC（持续照料退休社区）、城心养老、旅居养老、居家养老四大养老产品线协同落地，截至今年三季度末，累计在16个城市布局20个机构养老项目，形成多元化服务矩阵。险企通过打通旗下不同养老社区的入住资格，让“一地投保、全域养老”成为可能，精准匹配银发群体异地养老的多元化需求。

　　对外经济贸易大学创新与风险管理研究中心副主任龙格对《证券日报》记者分析称，险企加速布局养老社区是市场、政策与企业自身发展的三重因素驱动。从市场需求来看，我国60岁以上人口已超3.1亿，预计2035年银发经济规模将达30万亿元，这是产业发展的根本动力；从政策导向来看，国家金融监督管理总局在《银行业保险业养老金融高质量发展实施方案》中明确支持保险机构稳健有序投资养老机构，为行业发展提供了清晰指引；从企业自身发展来看，养老社区与保险主业高度协同，“保险产品+养老社区”模式可有效促进大额保单销售，且险资规模大、周期长的特性，与养老社区长期投资需求高度契合，成为险企布局的关键内因。

　　在布局模式上，险企也已摆脱早期单一的重资产路径，形成重、中、轻资产多元并行格局。周瑾认为，大型险企资金实力雄厚、客户基础扎实，多选择自建自营的重资产模式，既保障服务品质的把控力，也有望收获不动产升值回报；中小型险企则更倾向轻资产模式，通过生态合作或租赁方式快速切入赛道，降低投入门槛。两种模式各有优劣：重资产模式品控效果好，但面临沉没成本高、回报周期长的挑战；轻资产模式资金占用少、投产见效快，但服务依赖第三方，品控相对被动。在此背景下，越来越多险企选择“轻重结合”的策略，最大化发挥优势。

　　发力居家养老

　　在深耕机构养老的基础上星火牛，今年险企还将目光延伸至居家养老。作为“9073”养老格局中占比90%的核心需求场景，居家养老正成为险企布局的新战场，轻资产、广覆盖、强融合的服务模式让养老服务更具普惠性，惠及更广泛的银发群体。

　　这一布局精准契合政策导向。

　　《中共中央国务院关于深化养老服务改革发展的意见》明确要求，“加快健全养老服务网络，优化居家为基础、社区为依托、机构为专业支撑、医养相结合的养老服务供给格局。”通过与专业服务商深度合作，险企将保险产品与上门服务包深度捆绑，构建起覆盖居家安全与改造、医疗护理上门、日常生活支援、精神关怀与社交的四大核心服务板块，精准对接居家养老群体的核心痛点。

　　头部险企的探索已初见成效。以中国平安为例，截至今年11月初，其居家养老线下服务已覆盖全国100个城市，近24万名客户获得服务资格。据平安人寿产品服务拓展部总经理谢虹介绍，该公司依托“保险+居家养老”模式，为消费者提供“一站式”解决方案。

　　泰康保险则在重资产布局基础上持续创新，打造“旗舰CCRC社区—城心机构—‘社区+居家业务’”三位一体的城市“养联体”模式，构建覆盖全场景的老年生命产业链服务体系。

　　龙格表示，居家养老是险企布局的必然方向。庞大的市场需求决定了险企必须延伸服务触角。从养老社区到居家服务的全链条布局，不仅能满足长者多层次的养老需求，更能拓宽险企的服务边界，实现商业价值与社会价值的统一。周瑾称，从中国传统养老观念和居民财富分布特点来看，居家养老群体是绝对主力，市场空间广阔，这也是大中小型险企纷纷发力该领域的核心原因。

　　打造第二增长曲线

　　在业内人士看来，险企布局养老赛道并非简单的多元经营尝试，而是具有战略意义的长远布局。依托养老产业的深度耕耘，险企有望打造寿险业务的第二增长曲线，推动行业从“卖产品”向“卖服务”转型，实现高质量发展。

　　实践中，养老产业对保险主业的赋能效应已逐步显现。在社区养老领域，养老社区作为附加值极高的服务载体，显著拉动大额保单销售；在居家养老领域，险企多以附赠服务为保单差异化卖点，短期实现“服务促销售”的效果；中期则通过定期体检、慢病筛查、用药管理等健康管理服务，实现“控制赔付、增强黏性”的目标，形成业务发展的良性循环。

　　行业虽前景广阔，但挑战也不容忽视。周瑾认为，随着市场竞争加剧，“保险+养老服务”成为差异化竞争的必然趋势，但其核心挑战在于保单销售与服务提供的时间错配——如何确保长期承诺的养老床位兑现、如何持续把控服务品质，是险企必须破解的现实难题。

　　从养老社区运营来看，资金成本高、回报周期长是行业共性难题。龙格表示，目前业内共识是入住率需达60%以上才能实现现金流自给。为加速提升入住率，部分险企已优化运营策略，将“仅靠买保险获入住权”调整为“保险入住+直接缴费入住”并行，通过多元化入住方式快速填充床位、激活现金流，缓解运营压力。

　　居家养老领域的挑战则集中在运营层面。“轻资产”不等于“轻运营”，客户需求个性化导致服务成本高企、付费意愿不足影响持续盈利、服务标准化难、合作方可控性弱等问题，都考验着险企的运营能力。

　　业内普遍认为，破解这些难题需要多方协同：险企需持续探索服务模式创新，政府部门、关联机构、行业协会则应从政策支持、人才培养、标准制定等方面发力，全方位完善行业发展环境。

　　展望前路星火牛，险企在养老领域的深耕已超越了单纯的商业布局，更是关乎自身转型与国家民生福祉的战略抉择。这既是在为行业开拓穿越周期的“第二增长曲线”，也是应对我国人口老龄化这一“时代考题”的务实答卷。当养老金融与养老服务深度融合，险企正以“长期主义”的坚守为国家发展大局与亿万民众的晚年幸福，贡献着不可或缺的保险力量。

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